摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson警告称合优投资，围绕格陵兰岛的美欧地缘政治争端正演变为美国大型科技公司的潜在噩梦。他认为，相比于直接关税，市场目前低估了欧盟启动“反胁迫”工具并针对服务业进行反击的风险，这可能对科技巨头构成实质性阻力。
尽管美国财政部长贝森特呼吁外界不要陷入恐慌，但市场情绪已迅速恶化，华尔街选择了“先抛售再提问”的策略。受此影响，美股指期货全线下挫，其中纳斯达克100指数期货跌幅达1.81%，表明在科技股财报季来临前夕，投资者正对这一不确定性进行重新定价。
Wilson指出合优投资，虽然特朗普对欧盟的新一轮关税威胁对美国主要股指的直接成本影响“相当有限”，但真正的尾部风险在于事态升级的方式。他强调，如果欧盟动用旨在威慑经济胁迫的政策工具，将战火引向数字服务等领域，美国大型企业将面临比传统贸易战更严峻的挑战。
据央视新闻报道，目前，特朗普威胁对向格陵兰岛部署军队的国家征收10%的关税，该措施定于2月1日生效。据报道，欧盟正在考量反制措施，而美国最高法院计划于周二就特朗普政府关税的合法性做出裁决，市场正密切关注这一连串事件对全球资产价格的冲击。
欧盟“反胁迫”工具的风险Wilson对于格陵兰危机的核心担忧在于欧盟反制手段的升级。他表示，更值得注意的风险在于欧盟是否会启动其“反胁迫”工具并专注于服务业。这项工具可追溯至2021年，最初是欧盟为应对中国对立陶宛的经济施压而设立，被视为一种“贸易火箭筒”。
高盛首席欧洲经济学家Sven Jari Stehn指出，启动该机制并不意味着立即实施，实施过程需要多个步骤，但这发出了强烈的行动信号并为谈判争取时间。Stehn警告，欧盟可能采取比单纯关税更广泛的政策工具，包括投资限制合优投资，以及针对美国资产和数字服务征税。这种非关税壁垒将直接打击美国科技公司在欧洲的运营环境。
科技巨头首当其冲市场普遍担忧大型科技公司将成为这场争端的首要受害者。
TS Lombard董事总经理Christopher Granville表达了类似的观点，他认为只有当美欧紧张局势从关税上调演变为更激烈的对抗时，市场暴跌的风险才会显现。例如，欧盟援引反胁迫文书来限制大型科技公司的市场准入，或者特朗普将液化天然气出口武器化。
这种担忧已在期货市场得到体现。在大型科技公司发布财报的关键一周前，纳斯达克100指数期货的显著下跌反映了投资者对科技股前景的忧虑。相比之下，Wilson认为汽车、运输设备、必需消费品、原材料和医疗保健等权重较小的板块，在面临传统关税威胁时风险最大，但科技巨头面临的是规则层面的不对称打击。
资金转向小盘股避险在大型科技股面临逆风的背景下，Wilson建议投资者关注小盘股。
尽管Kevin Warsh被视为美联储主席的热门人选，且降息前景尚不明朗，但Wilson认为基本面正在改善，这将推动小盘股表现相对优异。
摩根士丹利目前青睐的小盘股板块包括非必需消费品、区域及中型银行、周期较短的工业以及生物科技。这类资产主要由美国国内经济驱动合优投资，相对较少受到跨大西洋贸易争端和欧盟监管工具的直接冲击。
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